A股三大指数创新高，大基建板块引领市场热潮

7月22日，A股三大指数均创年内新高，沪指涨0.62%。大基建板块成焦点，超级水电概念发酵，煤炭、水泥等传统行业走强。资金从高估值科技股流向低位周期股，外资配置人民币资产稳定增长，市场慢牛行情确立。

7月22日，A股市场呈现出一片火热景象，三大指数集体上涨，均创年内新高。沪指全天震荡上行，收涨0.62%，报3581.86点，再次刷新年内高点；深成指上涨0.84%，至11099.83点；创业板指涨0.61%，收于2310.86点。两市成交额达1.89万亿元，较前一交易日增加1931亿元，成交量的持续放大显示出资金参与积极性的显著提升。

大基建板块成为当日市场的绝对焦点，相关板块全线飙升。其中，超级水电概念持续发酵，中国电建等多只个股封涨停板。钢铁、煤炭、水泥等传统周期行业也集体走强，潞安环能等个股强势封板。据悉，雅鲁藏布江下游水电工程的开工建设，为相关产业链注入了强劲动力。该工程总投资约1.2万亿元，装机容量预计达6000万千瓦，是三峡工程的三倍，年发电量约3000亿千瓦时。预计该项目混凝土总用量超4000万立方米，对应水泥总用量约1600多万吨，每年水泥需求超100万吨，占近五年西藏地区水泥产量的约10%。随着项目的持续推进，尤其是进入水库大坝等工程主体施工阶段，水泥需求将显著增长，直接带动西藏地区水泥行业销售上扬，推动区域水泥行业及企业迎来新的发展契机。

与此同时，算力方向出现调整，优刻得等个股跌幅超过5%。市场资金呈现出明显的结构性特征，从高估值科技股向低位周期股轮动。全市场共有2749只个股下跌，2577只个股上涨，涨跌比例相对均衡。板块表现分化明显，超级水电、工程机械、煤炭、水泥等板块涨幅居前，而智谱AI、元件、软件开发、游戏等板块则出现回调。市场热点围绕基础设施建设展开，传统重工业板块重新获得资金青睐。

个股层面，105只股票涨停，其中五新隧装、基康技术等多只工程机械股30CM涨停。中国能建、中国电建等基建龙头股表现突出。煤炭板块中，潞安环能、山西焦煤等个股强势封板。资金流向显示，主力资金净流出465.57亿元，不过煤炭行业获得25.88亿元净流入，位居首位。酿酒、光伏设备、电池等行业同样获得资金净流入，而互联网服务、软件开发等科技板块则遭遇资金净流出。

从题材概念方面来看，混凝土机械、墨脱水电站、挖掘机、起重机等工程建设相关概念涨幅居前，水利工程建设、建材水泥等传统基建概念同步走强，而晶振、重组蛋白、教育软件等科技概念则出现回调。

值得注意的是，外资配置人民币资产总体保持稳定。国家外汇管理局数据显示，外资投资人民币债券规模上升，目前外资持有境内人民币债券的总量超过了6000亿美元，处于历史较高水平。近期外资投资境内的股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持的态势，尤其是在5、6月份净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。市场人士判断，未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续的增长空间。

7月23日开盘，沪指高开0.20%，深成指高开0.01%，创业板指低开0.12%。超级水电、煤炭、有色金属等板块指数涨幅居前，创新药、CPO、军工等板块指数跌幅居前。综合来看，当下A股市场处于慢牛上行格局，投资者可积极把握机会。操作上，建议组合配置，对于优质的股票，多点耐心等待轮动机会，可关注雅江水电概念、机器人、算力、稀土、军工等方向，同时关注中报业绩高增长、有估值性价比的优质个股。

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